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宝德股份欲跨界收购酒业资产 原有业务已无法扭亏为盈

宝德股份欲跨界收购酒业资产 原有业务已无法扭亏为盈
2020-07-27 16:44:21 来源:中华网广东

宝德股份上市以来,公司的业绩一直处于低迷状态,这让公司不得不另辟蹊径“挽救”业绩。从2014年公司通过跨界收购,避开了暂停退市风险后,公司的跨界收购之旅就正式开始了。

就在本月,宝德股份又迎上了退市风险警告,这让公司又一次选择了跨界收购来挽回尴尬局面。

7月16日,西安宝德自动化股份有限公司(以下简称“宝德股份”)发布公告,称公司拟以支付现金方式收购名品世家酒业连锁股份有限公司(以下简称“名品世家”)不低于52.96%的股份。

此前,宝德股份经历的两次跨界收购并没有帮助公司走出颓势,最后都以收购标的缺乏竞争力为由而转让,但这并不影响公司发力下一个收购案。而这一次,在连续两年业绩亏损的情况下,宝德股份又看中了热门酒类板块中的酒类零售企业名品世家。

这样的举动,马上就引起了市场的关注,就在公告后的两天,宝德股份迎来了深交所的关注函,要求公司就标的资产是否符合创业板定位、是否存在内幕交易等6大问题进行说明。7月23日,公司最新公告表明,将会延期回复深交所关注函。

“蛇吞象”式收购引起质疑

2020年7月19日,宝德股份收到深圳证券交易所下发的《关于对西安宝德自动化股份有限公司的关注函》,要求公司就相关问题作出书面说明,宝德股份对此表示,积极组织交易各方及拟聘中介机构共同对《关注函》中涉及的问题进行逐项落实和回复。

截至目前,公司正在履行中介机构的聘任手续;公司与拟聘中介机构的核查、回复工作正在进行中;核查结束后尚需履行中介机构内核程序。为此,公司预计无法在2020年7月22日前完成回复工作。鉴于上述原因,为做好回复工作,特向深圳证券交易所申请延期回复《关注函》,并预计在2020年7月27日前完成回复工作。

据了解,宝德股份的收购标的名品世家是基于线下加盟店以及线上平台。为客户提供综合的酒类产品和酒类服务的酒类零售企业。截至2019年末,名品世家在全国拥有加盟店、合作店数量约600余家。2017—2019年营收分别为6.62亿、7.56亿和8.43亿元。而宝德股份2019年营业收入仅1.25亿元,较2018年下滑70%。

这样看来,宝德股份的业绩萎靡不振,但收购标的却日趋上升,引起了投资者的质疑,更有人调侃这是“蛇吞象”式收购。

上市以来业绩持续下滑

宝德股份拥有出色的自动化业务,公司早在20009年就成功上市,作为创业板首批上市公司之一。自然会受到投资者们的高度关注。据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》显示,若公司连续三年亏损,深交所可能暂停公司股票上市。宝德股份在2012年、2013年连续亏损之后,为了逃过暂停退市风险,在2014年公司通过跨界收购实现了扭亏为盈。

但现在上市准则已经发生改变,新《上市准则》规定:若最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元,或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元,深交所可以对其股票交易实施退市风险警示。

这样公司的主要问题还是没有解决。宝德股份2018年利润亏损6.08亿元,2019年净利润亏损4.27亿元,已经连续两年为亏损状态。如果这次不能将公司从业绩颓势中拉出,或许又要面临退市风险警示。

此前,宝德股份的主要收入为融资租赁业务,而这份收入源于庆汇租赁。该业务在2018年营收中占比93%,在2019年营收中占比71%。但2019年11月,宝德股份将庆汇租赁以3.1亿元的对价出售给了北京首拓融汇,这一交易价格相较收购对价减少近一半。

宝德股份出售融资租赁业务后,公司只好稳固主业,但在自动化业务上,公司并没有提高其研发收入,2019年研发投入金额仅为185万元,要做高端智能控制业务却不肯多花钱,这样下去还是无法做到扭亏为盈。

处于这种被动局势下,宝德股份无奈只有选择跨界收购开挽救业绩。但这次在收购名品世家方面,宝德股份仍面临整合难度较大等问题。数据显示,宝德股份一季度末持有的货币资金为2.7亿元,资产总额为5.8亿元。而此次收购标的名品世家是新三板挂牌企业,截至7月27日总市值41.41亿元,若按此计算,拟收购的52.96%股权对应市值22亿元,而宝德股份截至7月27日总市值为36.19亿元。

以宝德股份现有的资金实力来看,想要顺利实现收购还要面临很多困难。其次,此前的两次收购并没有为公司带来长期利润增长,想让“双主业”模式并驾齐驱没有想象中那么容易,还可能为公司带来整合难题。(阿雷)

(责任编辑:无为)
关键词:宝德股份

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